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千禾味业(603027)
研报日期:2018-08-23 千禾味业(603027) 事件: 公司披露 2018 年半年报:上半年实现营业收入 4.79 亿元,同比下降 0.33%;实现归母净利润 1.35 亿元,同比增加 79.8%;扣非归母净利润0.6 亿元,同比下降 15.84%。 上半年营收持平: 单二季度营收 2.33 亿元,同比增长 2.64%。 1)分地区看, 公司全国化布局初见成效, 除西南地区营收下降 3.4%外,其他地区均实现约 30%以上增长。 2)分产品看, 上半年核心产品酱油(17 年占营收比重 57%) 增长较快, 下半年将主要推广“高鲜类”产品,如鼎鼎鲜,鲜鲜鲜,味极鲜等单品; 由于客户流失,焦糖色业务营收约 1700 万受到影响; 醋类产品略有下降。 二季度归母净利润增速低于预期: 单二季度实现净利润 0.26 亿元,同比下降 32.54%, 主要系: 1) 公司 17 年 4 月 1日提价,并且一二季度经销商均有提前囤货,导致二季度营收基数较高,增速不及预期。 2) 18 年支付股份 762 万元,导致管理费用提升。上半年管理费用 0.38 亿元,同比增长 20.26%,管理费用率上升 1.44pct。 专注高品质细分市场, 多渠道扩张或促进公司增长: 公司聚焦高端调味品的市场定位, 在坚定以“ 零添加” 产品为主导的基础上,同步拓展“ 高鲜” 类产品,积极参与高鲜类
网友回复
倔强的网事随风:
每次预告都是:可能与上年同期有较大增长。狗屎
骨灰级玩家双击88:
越跌越买别说没给你机会
收割韭菜机器:
连续两季度业绩都很撇,说明销售业务方面拓展存在一些问题,基数这么小的企业,应该有所作为才是真的,渠道建设是一个问题。