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贵阳银行(601997)
研报日期：2018-08-27 贵阳银行(601997) 事项： 贵阳银行公布18年半年报， 2018年上半年净利润同比增19.79%。 营业收入同比上升6.36%，净利息收入同比上升5.78%，手续费净收入同比下降7.01%。总资产4773.66亿元（+2.86%， HoH），其中贷款+11.33%HoH；存款+2.64%HoH。净息差2.34%（-30bps， YoY）；不良贷款率1.39%（-12bps， QoQ）；拨贷比3.66%（-17bps， QoQ），拨备覆盖率262.73%（+8.56pct， QoQ）； ROE 8.76%（+0.07pct， YoY）， ROA0.49%（+0pct， YoY），资本充足率11.38%（-18bps，HoH）。 平安观点： 上半年营收增速放缓，二季度利息净收入不及预期拖累 PPOP 增速转负 贵阳银行上半年实现营收 60.42 亿，同比增长 6.36%（11.72%， 18Q1），增速有明显的放缓。具体来看，一方面二季度非息收入表现亮眼，增速转正且同比大幅增长 38.16%（-14.78%， 18Q1），结束了连续三个季度的下降趋势带动上半年非息收入正增 11.04%，主要源于上半年银行卡手续费高增 75.1%的贡献，带动中收占比较 Q1 提升 2.9pct 至 9.64%；但另一方面净利息收入表现不及预期，上半年
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股友8aqsBn：
垃圾
金湖电脑：
入富来临，MSCl扩容，究竟是谁在，做空？究竟是谁在割肉？外资已连续七个月加仓。外资，增仓近2000亿元。牛不就在不远的地方，等大家。可是又有多少人却倒在了黎明前的黑暗。在股市中生存，要学会找一只穿越与无穷的股票。买了之后睡觉香。一个知心小白马。一上市三个板就打开了。然后就经过三浪洗盘。到了十再跌五点可跌的地步。业绩三年稳步增长。十转四派十元分红。高股息率，比银行还高。即使这样的个股，也比市场杀得体无完肤。现在的估值已比银行的估值还低。603809半年报之战马上打响。是上天送给大家翻一个倍还严重低估的红大红包。
估值的救赎：
平安证券这篇和我分析有几分相似。