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峨眉山A(000888)
研报日期:2018-08-29 峨眉山A(000888) 公司发布中报: 18 年上半年公司实现营收 5.25 亿元/+0.17%,实现归母净利润7004 万元/+11.56%,公司整体毛利率 39.9%/-2pct,净利率 13.4%/+1.4pct。 分业务来看,景区及索道收入表现良好、毛利率有所下滑,酒店业务经营效率改善: 18H1 景区实现游山人数 160.01 万人次/+7.07%,在较多传统景区人次下滑的情况下仍实现正增长,预计西成高铁有所带动;旅游门票收入实现 2.34 亿元/+8.69%,毛利率 28.14%/-8.83pct,预测毛利率下滑主要由部分建设改造及促销等因素影响;客运索道收入实现 14.30 亿元/+4.24%,毛利率72.71%/-5.72%,索道成本端增长 31.91%较明显,预计主要由于上半年万年索道更新改造工程转固 5900 万元带来的成本端上行;宾馆酒店服务业实现营收 9166.90 万元/-2.59%,实现毛利率 20.07%/+8.92pct,尽管营收微跌,但成本管控及经营效率改善明显,推动该板块毛利润同比增长 75.3%。 管理改善持续兑现,三费管控取得明显成效: 在公司整体营收及毛利端平稳的情况下, 18H1 公司期间费用率为 21.2%/-5.3pct,其中销售费用率/管理费用率/财务费用率分别为 4.6%/16.3%/0.
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三不师祖:
跌停吧!
师态!