网友提问：
洋河股份(002304)
研报日期：2018-08-30 洋河股份(002304) 我们 8 月初报告《洋河股份：十五年复盘暨展望》，提示公司基本面改善背景下价值低估，公司披露中报得到验证， Q2 收入业绩加速增长，超出市场预期。我们认为，公司当前渠道库存调整到位，经销商利润逐步改善，已重回增长轨道。继续看好公司区域拓展及产品升级空间，未来三年成长路径清晰。当前 18 年估值 20 倍被低估。略调整 18-19 年 EPS 5.55 和 6.69 元，目标价 154 元，对应19 年 23 倍，维持“强烈推荐-A”评级。 Q2收入利润加速增长，超出市场预期。公司 18H1收入 145.4亿，同比+26.1%，归母净利润 50.1 亿，同比+28.1%，其中 Q2 收入 50.1 亿，同比+27%，归母净利润 15.3 亿，同比+31.3%， Q2 收入利润加速增长，超出市场预期。一是7 月 1 号提价经销商提前备货，同时公司上半年减少促销折扣等费用，带来报表收入提升（公司是净收入口径，在全口径基础上促销折扣费用比例减少带来收入提升），二是公司梦系列保持高增，产品结构持续优化， 18H1 梦增速50%+，海天增速 10%+，梦在蓝色经典中占比提升至 35%，推动收入业绩双升。 Q2 预收款 20.6 亿，同比+40.7%，经销商打款积极性高；回款 140 亿，同比+30.5%，经营净现金流 16.6 亿
网友回复
以好为好：
小编请看清楚了，2018年半年度财务报告上，洋河股份预收款项期初余额41.998亿元，期末余额20.5782亿元，同比降幅超50%！