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洋河股份(002304)
研报日期:2018-08-31 洋河股份(002304) 【投资要点】 公司发布2018年半年度报告,报告期内公司实现营业收入145.43亿元,YOY+26.12%;实现归母净利润50.05亿元,YOY+28.06%;扣非后归母净利46.86亿元,YOY+26.13%。2018年单二季度公司营收50.05亿元,YOY+26.97%;归母净利润15.30亿元,YOY+31.28%。公司业绩基本符合市场预期。公司预计截至三季度的归母净利润增速为20%-30%。 上半年,公司毛利率同比提升11.60个pct至71.50%,主因自2017年9月1日起白酒生产方式由委托加工方式改为自行生产,消费税核算方式由计入生产成本改为计入税金及附加。公司产品动销良好,期间费用率同比下滑0.97个pct至13.97%。此外,截至6月底,公司预收账款为20.58亿元,同比增长40.69%,主因公司经销商信心高涨以及积极在公司7月提价前备货。 结构升级与区域拓展不断推进。产品上看,上半年公司继续将海、天往梦之蓝引导,梦系列营收增速预计达50%左右,海、天增速预计为低双位数,产品结构不断提升。区域上看,公司持续区域拓展,省外增速快于省内。上半年省内营收78.39亿元,省外营收67.04亿元,分别同比上涨22.82%、30.22%。未来,公司将持续开展省外,特别是新江苏市场的拓展,争取省外比例达到70%
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大金刚麒麟:
好抗肿瘤全产业链的领航者癌,肿瘤芯片股[中珠医疗]严重超跌2.90元下方中珠医疗绝对大黑马坐拥20多家最挣钱的医院笑傲江湖犹如开金矿的大地主真正A股富豪