70亿元口罩订单真相：丢了大单，领了罚单！董事长遭警示，还涉嫌内幕交易

导读

公司调查：金发科技信披滞后一个月被罚

大众30：聚焦行业龙头——万华化学(600309)

市场分析：短线资金撤离之后关注3200点支撑

看点

01

公司调查

70亿元口罩大单被取消——

金发科技信披滞后一个月被罚

金发科技(600143)“70亿元口罩大单去向”终于有了着落。
由于大额订单被取消，信披却滞后一个月，金发科技近日直接被监管部门处罚。
此前，公司高管曾因内幕交易被处罚。

70亿元大单曾引股价大涨

5月18日，金发科技披露子公司与美国某公司签订KN95口罩买卖合同，金额9.75亿美元，预计净利润占公司2019年净利润50%以上。
双方约定买方收到卖方提供的形式发票之日起3个工作日内，买方向卖方支付订单金额的40%。

此后的5月、6月，金发科技曾两次披露上述合同的进展情况。
其中，公司在6月11日的公告中透露，根据买家反馈，本次交易拟通过信托基金进行支付，资金归集和大额支付涉及的授权程序和法律合规审查较多，影响了付款的进度，买家表示其专业团队仍在加快推进付款流程。

二级市场上，5月18日至8月7日，公司股价从13.34元/股涨至17.38元/股，期间涨幅高达43.28%。

不过，在公司股价持续攀升时，8月10日，金发科技突然发公告称，因为交易期限将满，买方应支付的前期货款却一直未收到，所以合同终止。

直到8月14日，此前一直没有披露的神秘买家终于落实了身份。
据金发科技披露的信息显示，买方名称为Redrock Partners，LLC，为1978年在美国注册并持续经营的合法企业，由于买方业务特殊性，其信息一直未披露。

合同终止消息滞后一个月

实际上，早在8月10日之前的一个月，这份70亿元的大额订单已经出现“被动终止”的风险。
经核查发现，7月10日至11日，买方向金发科技发来电子邮件，表示要取消9.75亿美元的KN95口罩订单，后续金发科技多次尝试与买方沟通是否继续履约，但买方一直未予回复。
但直到8月10日，金发科技才披露了该合同订单终止。

由于这一重大合同进展披露不及时、风险揭示不充分。
9月24日，金发科技收到证监会广东监管局下发的《关于对金发科技、袁志敏、宁凯军采取出示警示函措施的决定》。

“金发科技在知悉买方拟取消重大合同订单的情况下，未及时履行重大合同进展信息披露义务，未及时充分揭示相关风险，其行为违反了信息披露管理办法的相关规定。
”对此，广东证监局称，袁志敏作为金发科技董事长、宁凯军作为董秘，未履行勤勉尽责义务，对公司上述违规行为负有主要责任，决定对金发科技和袁志敏、宁凯军采取出具警示函的行政监管措施。

另据企查查信息显示，公司董事长袁志敏曾因涉嫌内幕交易被罚。
由于内幕信息敏感期内“王宗明”“李某玲”证券账户买入“金发科技”的资金来自于袁志敏，2019年6月，其被监管机构依法没收违法所得32.73万元，并处58.91万元罚款。

“为了提高上市公司质量，国常会9月23日会议专门提到对操纵市场、内幕交易等加大处罚力度。
”昨日，上海一资深证券律师向《大众证券报》记者表示。
根据会议内容，围绕建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，要提高信息透明度和披露质量。
对操纵市场、内幕交易等违法违规行为加大处罚力度，大幅提高违法违规成本。

看点

02

大众30

万华化学(600309)前身为烟台合成革厂，公司从技术装备引进到完全自主研发，再到以第六代、第七代技术实现国际领先。
历史数据显示，公司在2015年聚合MDI价格跌落至含税价10000元/吨时，吨聚氨酯净利约1500元，而到今年上半年，聚合MDI价格再次跌落至10000元/吨附近时，公司吨净利已经接近2700元，成本端在做大单套装置、做精循环经济的过程中实现了巨大的进步。

M聚氨酯是化工板块从始至终都保持寡占格局的大单品，技术壁垒使其毛利率中枢维持40%以上的水平，按照公司的费率水平，意味着吨聚氨酯净利可达3000元/吨以上的水平，即聚氨酯板块绝大多数时候可实现75亿元以上的净利润，作为公司极好的现金流平台。
展望未来的发展，以MDI为代表的聚氨酯板块仍存在一定的供应压力，主要增量来自于万华化学和科思创，其中万华化学作为全球成本领先的生产商，其市占率有望在相对较高的毛利率下持续提升。

在烯烃的技术路线中，公司选择了成本优势相对显著的气头路线，已经投产了183 万吨PO/AE 项目，百万吨烯烃项目预计在2020四季度投产。

看点

03

市场分析

外围市场扰动 沪深两市双双走弱

短线资金撤离之后关注3200点支撑

周四，受隔夜美股大跌等因素影响，沪深两市昨日双双低开低走，沪指逼近3220点。
昨日上证综指下跌1.72%，报收3223.18点，成交额为2583亿元；深证成指下跌2.24%，报收12816.61点，成交额4210亿元；创业板指跌2.46%，报收2535.87点，成交额为2151亿元。
昨日两市仅300多只个股飘红，市场情绪再度陷入冰点。
业内人士认为，大盘短期继续震荡探底，在监管重压之下，活跃资金参与热情不高，建议投资者近期应以观望为主。

外围股市走弱拖累A股

周三美股收跌，道指跌525.05点，跌幅为1.92%，报26763.13点；纳指跌330.65点，跌幅为3.02%，报10632.99点；标普500指数跌78.65点，跌幅为2.37%，报3236.92点。
从板块来看，科技股跌幅领先，道指新贵赛富时收跌4.7%，苹果收跌4.2%。
谷歌、亚马逊、微软、甲骨文、英特尔、英伟达等普遍下滑。
电动汽车生产商特斯拉重挫10%，Nikola暴跌26%。

受到美股大跌拖累，周四沪深A股双双低开低走，上证综指由于权重股相对抗跌，当日跌幅不到2%；而深市创业板、中小板跌幅均超过2%。
亚太市场方面，周四港股震荡走低，恒指当日下跌1.82%，本周以来下跌近5%。

消息面上，美联储主席鲍威尔再次强调美国经济前景的不确定性。
他还表示，美国的经济发展路径将取决于疫情控制能力。
而公开信息显示，美国近期因新冠肺炎疫情死亡的人数已超过20万，疫情控制能力堪忧。
除鲍威尔外，多位美联储官员也公开表达了对美国经济前景不确定性的担忧。

中金公司认为，市场的短期担忧来自欧洲二次疫情。
一方面，近期一些欧洲国家（西班牙、法国和英国）疫情的持续升级、特别是部分国家如英国和意大利表示可能采取更为严格的封锁措施以应对近期疫情抬升增加了市场对于复苏前景的担忧情绪。
另一方面，美国新一轮财政刺激迟迟无法推出的僵局也引发了部分投资者的担忧。
10月3日之后，美国国会又将进入持续一个月左右的休会期，市场担忧在疫情控制和经济修复尚未完全恢复正常之前，财政政策刺激断档太久可能会影响复苏路径，更何况临近大选和近期最高法院空缺人选也加大了两党博弈的程度。

监管重压之下资金撤离

本周，以天山生物为首的三只妖股复牌，虽然监管层此前一直试图引导投资者不要跟风炒小炒差，但仍有游资“顶风作案”。
周三晚间，深交所公布了两份《限制交易决定书》，喻悌奇、李连生在交易“豫金刚石”、“长方集团”股票的过程中，严重影响了证券交易价格和交易量，深交所决定，从2020年9月23日起至10月7日止，对喻悌奇、李连生名下的证券账户采取限制交易措施。
截至收盘，豫金刚石收跌19.92%，长方集团跌逾11%，天山生物跌2%。
此外，国务院常务会议强调，要稳妥解决股票质押风险、违规占用资金、违规担保等问题。
对操纵市场、内幕交易等违法违规行为加大处罚力度，大幅提高违法违规成本。

在诸多监管重压之下，游资近期炒作明显收敛。
周四，创业板仅金春股份涨停，当天涨幅超过5%的只有13只。
主板市场受到游资撤离等因素影响，近期的强势股纷纷大幅下跌，冠豪高新、湖南投资、起步股份等纷纷跌停。

值得注意的是，截至昨日，北向资金本月已累计净卖出152.37亿元。
昨日早盘更是进一步净卖出超过90亿元。
从个股角度看，外资近期对于不同板块及个股的态度其实是高度分化的。
一方面，食品饮料等外资传统重仓板块近期遭北向资金短期抛售；另一方面，部分外资开始在相对小市值的公司中寻找超额收益机会。

关注3200点附近支撑

周四上证综指逼近3220点阶段低点，在大盘跌破短期均线之后，业内人士认为，投资者可关注3200点附近的支撑。

海通证券一分析师告诉记者，9月11日，上证综指创出的3220.54点阶段低点被击穿的可能性较大。
随着蓝筹股陆续走弱，题材股近期也出现多杀多的局面，考虑到国庆长假因素，投资者节前仍应以观望为主。
技术方面，可关注上证综指3200点附近的支撑，这个点位也是两个多月来持续震荡的箱底位置，如果该点位被跌破，大盘很可能向下寻求支撑。

上海某私募基金经理陈斌认为，临近三季度末，投资者谨慎心态占据上风。
近期新股扩容速度不减，二级市场流动性面临考验，特别是一些中小盘股、垃圾股。
考虑到长假之后市场仍面临诸多不确定因素，投资者可多看少动，等待大盘逐步企稳。

华西证券分析师易斌认为，近期受到海外疫情二次暴发，发达国家经济预期下修，美联储宽松节奏调整影响，全球市场呈现调整走势，当前市场风险尚未释放完毕。
海外避险情绪上升，短期之内难以看到外资主动的大幅流入。
从中期来看，投资者可关注“十四五”产业规划预期相关板块；三季报高景气的行业，如医药、半导体、新能源车、光伏等，主题机会建议关注能源安全、国企改革、数字货币等。

（来源：大众证券报）