网友提问：
*ST天化(000912)
认真解读重整计划中关于执行重整计划的其他事宜之第六大点转让债权的清偿！债权人对外转让债权的表述！
网友回复
姚明的运气：
认真读公告！
股友7D5Yz2：
（六）转让债权的清偿
债权人对外转让债权的，受让人按照原债权人根据本重整计划就该笔债权可以获得的受偿条件及总额受偿；债权人向两人或两人以上的受让人转让债权的，债权清偿款项向受让人按照其受让的债权比例分配。
债权人可以转让债权，很正常。没看出这条有什么特别的，楼主解释一下。
T来T去：
不要过分解读重整公告里的文字内容，既不要乐观的过分解读，没不要悲观的过分解读，如果谁能从重整公告里就能看出好或不好，那基本上可以认为是过度意银了，真正决定912命运的是接下来要出场的重组方，这份重整公告在我看来，就是一个很中性的东西，如果说有什么令人意外的，我个人观点，对非金融债权人的清偿方案很良心，60%的现金清偿，这么高的比例可不多见，非金融债权人可以马上拿回成本了，现金流对于很多非金融债权人很重要，由此说来，绝大部多数非金融债权人不会选择持股
股友7D5Yz2：
如果债权人在转股之前就转让债权，那公告还说，银行等大股东要参与公司的管理，是矛盾的。
股友7D5Yz2：
债转股的价格8.89元，如果郎酒借壳上市涨个十倍八倍的，银行赚翻了。有人说郎酒会收购他们的股权，他们不卖哪有如何？
这个问题楼主有何解。
T来T去：
国资银行放出去的贷款，正常收回本金和利息就圆满成功了，如果几倍甚至十几倍收回，你反而要出问题了，会有一系列的麻烦事情等着你，有些事情会非常麻烦，不是这个圈子里的，或不熟悉这个圈子的人，很难理解这个逻辑，所以说，不会出现即便是郎酒真来了，银行捂着自己的股份不卖会赚翻的事情，如果郎酒真来了，最大可能是郎酒直接按照与银行的约定价格收购银行手里的股份
玩不起输不起6678：
想酒想疯了吗，你简单测算一下
股份公司债转股约5亿股，集团抵债2亿股
先算股份公司5亿股，我按至少8成是银行的，
也就是至少4亿股是银行，也就是接受这部分需要花4*8.89=35亿
集团公司抵债2亿股，也按8成是银行的，就是1.6亿股，转股价未知，就算和股份公司一样，接手这部分需要1.6*8.89=14亿
再加上4.7亿股重组方竞价，按5元获得，那么又要4.7*5=24亿左右
好吧，重组方为了拿这个壳子需要花费35+14+24=73亿现金，就算我计算偏高，60-70亿算吧。
你疯了吗，外面壳股价格普遍在15亿，一般不超过20亿。你叫重组方拿60-70亿买个垃圾壳公司，你想钱想疯了。
T来T去：
首先，我就没喊过什么酒必来，再者，谁告诉你壳子价格一般不超过20亿，哪年的黄历了，还拿出来喷，一个潜在市值很高的企业，是不可能装进一个很小壳子的，这是基本逻辑，第三，谁告诉你4.7亿受让股权就必须用现金购买了，重整公告里写了吗，第四，自己去看看重整公告，那里面已经明确的股份公司债务总额都没有35亿，你上来就给算出4家银行的抵债额35亿，你在说相声吗
T来T去：
有些人的思维逻辑是一元性的，非要强行计算潜在重组方要拿出多少现金来买912的股权，转债的那部分，我不说了，就说4.7亿的受让股权，举个例子，假定潜在重组方要借壳，给这4.7亿股权作价30亿，是不是可以，如果可以，那就进局，然后签个购买协议，接下来，集团要回购912原有的化工资产，要不要花钱，那么集团再和重组方签个协议，28亿买回912的原有化工资产，这么算下来，重组方只花2亿现金是不是就获得了4.7亿的受让股权，这个逻辑是不是可以成立，如果成立了，喷什么重组方要拿出六七十亿现金购买912这个壳子的论调，是不是可以退场了
不吐骨头的让渡：
喷你妹
1.很明确的告诉你，现在外面一般壳股的价格在15亿左右，自己去问问那些投行们。
2.“一个潜在市值很高的企业，是不可能装进一个很小壳子的，这是基本逻辑”这句话完全错误，最新案例你去看看360借壳的江南嘉捷，借壳时 总股本4亿股，停牌时价格在9元左右，市值是36亿，一样装进去一个巨无霸。
3.第四条，股份公司是没有，和宁的也要算进去，自己不看公告，没逻辑，股份公司包括和宁预计要5亿股 债转股
4，关于你的第三条，这点可以合理存在
T来T去：
喷你妹，上面那个喷的是壳子一般不到20亿，自己去看看现在借壳都是多少亿的，还特么喷，你说的电梯壳子30多亿，自己看看现在912的壳子多少亿，眼瞎是吗，其他的就别瞎扯了，扯的你自己都不知道自己要说什么了
不吐骨头的让渡：
再看了一遍公告，楼主的第三条 也完全错误
1. 重组方应根据转增股票公开处置过程中形成的市场成交价格支付股票受
让价款，所筹集的资金将主要用于支持上市公司做好原有主营业务的持续经营、
实施产业转型升级方案、购买有盈利能力与发展前景的优质经营性资产及实施产
业整合并购，并将依法用于支付执行本重整计划所需要发生的各项费用和依法清
偿应当以现金方式清偿的债务。
看明白没有 支付股票受让价款，所筹集的资金将
不吐骨头的让渡：
哈哈 原来你是个半吊子 我还以为你懂呢
连壳子市值和壳子买卖价都不会区分
重组方借壳 跟壳股市值以及壳股股份没有必然联系
壳股市值和壳股买卖价是2个不同的概念，壳股市值50亿，大股东占30%，以15亿全卖就是平价卖掉，以20亿价格成交就是溢价卖掉
不吐骨头的让渡：
说说转债部分吗 7亿股
打八折算银行的就是5.6亿股，*8.89=50亿
至少花50亿买 你牛
T来T去：
半吊子才会说出重组方如果买912的壳子要花六七十亿，重组方买壳子，跟壳子市值没必然关系吗，这论调连半吊子都不会说出来，壳子市值50亿，大股东30%，15亿平价卖掉，这牛吹的，好清新脱俗，连其他的70%股权关系都不看，债务关系也不看，就敢说15亿就能卖壳买壳了，这论调恐怕是连吊子都称不上
T来T去：
谁告诉你如果重组方借壳，就要按照8.89价位计算了，重整公告里写了吗，重组公告里写了吗，你这智商，别聊了
妖刀007：
我想问一下，如果是郎酒自己独立上市，它的原始股价一般会定在多少？
妖刀007：
如果郎酒自己单独上市，它的原始市值会是多少？
T来T去：
原始评估市值估计不会超过150亿，去年引入的投资股东做的评估是100亿，原始发行价可能30-40吧，这个也要看具体的操作手法，很难说得准，有很多因素会影响，比如，总股本，流通股数量，等等吧，可以适当参考老窖不到15亿的总股本，现在95%流通，郎酒自己独立上市，大概总股本数也差不多14-16亿之间，流通率虽然不好说，但不会低
股友7D5Yz2：
郎酒现在的原始股本是5.5亿股，如果IPO，是不是应该在发行前还要调扩充股本，不可能直接发行10亿股吧。如果借壳的话就没问题。