亲历商品期货崩盘之后：那些你可能不了解的真相
2016年11月19日 9:46:40 来源:网友 编辑:
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周五的商品期货闪崩，成了这个周末最热门的话题。很多小伙伴给我转来了各种描述那一夜的帖子，有的惊心动魄，有的撕心裂肺，有的深深忏悔，有的谆谆告诫，还有的小伙伴对我表示了温暖的慰问，谢谢关心：）但作为一个长期参与期市的交易者来说，我觉得你们看到的那些吸引眼球的“故事”，有点言过其实了。商品期货大部分品种确实出现了跳水式的崩盘，像棉花这样的也一度从涨停砸到跌停，但对于正常的期货交易者来说，只不过是一次快速的回调而已，比今年4月底的螺纹钢崩盘猛烈一些，但也仅此而已。那些一晚爆仓、今年赚的一夜赔光的故事，可能有，但肯定是少数的特例，每个市场都会有一些冲动下不那么幸运的人嘛。我的利润虽然从最高点回撤了7-8%，肉疼是肉疼，但本周仍然剩下7%以上的收益，而今年期货这块早已完成翻倍，根本不可能因为一夜就清空，我想大部分趋势交易者也是这样。大伙之所以觉得期货那么可怕，无非是期货有8-10+倍的杠杆。网上有个段子：“今年2月16日10万块投入焦炭一直满仓做多，到10月31日变成3.3亿，然后周五晚上涨停板上满仓做多棉花，5分钟后一切归零。”听起来可怕，但是稍微了解点期货知识的人，都不可能这么去做。任何做期货的人，开仓数量都必须仔细控制。杠杆可以帮你节省资金，并不是让你每次都all in。通常来说，我们会仔细选取开仓数量，让单一品种的单次亏损限额，绝不会超过期货总资金的2%，我的指标甚至更严。在品种有浮盈之后，回撤一定程度就会立即止盈退出。这样每一笔交易的最大亏损都是预知的，即便出现周五那样的集体崩盘，也不过是可控的利润回撤而已。不要想着躲过这种暴跌，因为每一次开仓到平仓，必然都是以回调作为结束的。我们没法预测回调什么时候发生，如果你预测了，很可能就是错过未来的涨幅。把这种回撤当作整个交易体系的一部分，平淡接受就好。这次商品期货崩盘，前期涨幅凶猛的煤炭反而没怎么跌，跌得多的是农产品和有色，原因是煤价有现货价格作为支撑，跌不太下去。而有色这轮爆炒，是特朗普上台后说要大搞基建的概念刺激，隐约相当于我们国家2008年搞的4万亿基建经济刺激计划，国内高铁、公路都是那些年修起来的。美国的基建还是远景，因此短期爆炒后的回调就显得十分正常。一是董明珠辞去格力集团董事长，仍任上市公司格力电器董事长一事。主要是因为最近又在要求国有企业集团和下属公司领导人要避免兼任，并且国有企业高管不得参与员工持股计划这些规定所致。这不是件新闻，董明珠10月18日就已经获批辞职了，为了就是在10月底的定增方案中参与员工持股，结果没想到议案被股东大会否决了。这件事本身对格力没什么影响，对于董明珠来说，格力电器的董事长是实职，集团的董事长是虚职。对了，最近很多上市公司的高管都因为不得兼任在辞职，比如你们可以去看看平煤股份的公告。二是乐视网宣布高管在未来6个月内增持3亿。周末有传闻说顺丰因乐视欠款而暂停了乐视网的派送，随后于11月11日收到乐视打款，又恢复了派送。管中窥豹，可以看出就像我之前分析的一样，乐视的资金链出现了严重的紧张，并且没有缓解。而高管此时增持，维稳股价的意图十分明显。乐视旗下有上市公司乐视网，还有非上市的汽车、体育等板块，虽然上市公司肯定是乐视一定要保的，但在形势没有明朗起来，建议先不要抄底。再贴下未来两周的解禁股数据。未来两周解禁股数量很多，一共有60多只，我只选了其中解禁股占流通股比超过5%的放在表格里。通常来说，限售股占比越大，解禁股卖出带来的价格冲击也越大，另外就是定增股有比较强的减持动机。本周的资产配置方面，利用特朗普当选后市场过度反应的机会，我进一步增大海外资产的配置比例，加仓了美国REITs。因为期货最近盈利了好多，所以我从期货里面抽出了部分资金，始终维持期货在总资产中30%-35%的占比。其他仓位没有调整，有的占比下降了是因为总资产变多了。有小伙伴问黄金，也再说两句。我自大选那天卖出后，黄金已经跌了100美金，现在是1227美金。我一直希望在12月加息前能有一个深一点的坑，让我买回来。最近黄金连续下跌，可以再观察一下，如果到达1200美金的位置，我就考虑买回多单。我认为12月加息后黄金还有上涨的空间。下周A股交易上仍然需要警惕。A股已经到达了我之前说的3200点的位置，我仍然认为越往后压力越大，对“一轮牛市就要开启了”这个观点表示怀疑。周一有色、黄金板块开盘恐怕有很大的压力，前期入场的涨幅已经不错了，可以选择提前离场。趋势模型周五集中开仓了中证500和证券公司，目前已经凑齐了6个开仓指数，剩下再变红也不会再开仓了。之前已经说过了，我对这轮趋势不乐观，所以之前沪深300后就没有继续跟买了，地产、有色、中证500、证券公司我都没买。开平仓临界见下面表格，模型说明见微信底部菜单。
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