网友提问：
水井坊(600779)
研报日期：2018-07-25 水井坊(600779) 投资要点 事项：公司公布2018年半年报，1H18营收13.4亿元，同增59.0%；归母净利2.7亿元，同增133.6%，每股收益0.55元；2Q18营收5.88亿，同增33%，归母净利1.13亿，同增404%，每股收益0.23元，每股净资产3.16元。 平安观点 2Q18收入增33%低于预期的45%，或因消化春节多余库存难度大于预期，净利大增404%基本符合预期，主要是2Q17计提减值导致基数异常低。 量增、价涨推动2Q18营收增33%。受益于涨价，我们估计2Q18均价同比增约11%，带动当季毛利率同比升3Pct。2Q18销量估计同增约20%，明显慢于1Q18的50%+，但接近4Q17约21%的增速。销量增速放缓应主要是消化1Q18加大投放积累的库存，也可能是为3Q18开始的新财年做准备。 考虑渠道扩容效果，老市场内生增速或面临挑战。水井坊核心市场18年已从10个变为15个，推动了销量增长。2Q18销量仅增20%，老核心市场增速应更慢。结合草根调研，部分原因可能是竞争加剧，包括自身终端数量扩容导致老终端被分流，以及更多次高端竞争对手加大了终端投入，2Q18销售费用率也同比大升6.7Pct至30.4%；部分原因也可能是，基数抬升迭加经济后周期导致全行业需求增速略有放缓。 次高端市场仍将快速增长，但水井坊增速大概
网友回复
scr2：
跌停
采菊东篱下001：
看研报需要反着来
想赚钱跟我混：
要约你给我说跌停？求之不得。
AK488：
哪的研报，胡说八道。